마이크로소프트, AI 수요에 힘입어 1분기 실적 ‘서프라이즈’…클라우드가 견인했다

세계 최대 소프트웨어 기업 마이크로소프트(Microsoft, MSFT)가 2025년 회계연도 1분기 실적을 발표했습니다.

AI(인공지능) 수요가 폭발적으로 증가하는 가운데, 자사의 **클라우드 플랫폼 애저(Azure)**가 실적을 강하게 견인하면서 시장 예상치를 상회하는 ‘어닝 서프라이즈’를 기록했습니다.

이번 포스팅에서는 마이크로소프트의 이번 분기 실적 요점, AI 및 클라우드 수요가 실적에 미친 영향, 향후 주가 및 기술주 투자 전략에 대해 함께 살펴보겠습니다.

---

1. 1분기 실적 요약 – 매출과 순이익 모두 '상회'

마이크로소프트는 1분기 동안 매출 619억 달러, 주당순이익(EPS) 2.94달러를 기록했습니다.
이는 월가 예상치였던 606억 달러 매출, EPS 2.82달러를 모두 웃도는 성과입니다.

특히 매출 성장률은 전년 동기 대비 17% 증가, 영업이익률도 44% 수준으로 매우 안정적인 구조를 유지하고 있어, AI 및 클라우드 기반의 고부가가치 사업 전환이 본격화되고 있음을 시사합니다.

---

2. 애저(Azure), AI 수요에 날개 달다

이번 실적에서 가장 큰 주목을 받은 부문은 단연 인텔리전트 클라우드(Intelligent Cloud)입니다.

Azure가 포함된 이 부문은 총 266억 달러의 매출을 올리며 전년 대비 21% 증가했고, 특히 AI 수요를 기반으로 한 기업 고객의 클라우드 이전이 실적을 강하게 끌어올렸습니다.

마이크로소프트는 현재 오픈AI와의 협업을 통해 ChatGPT 기반의 Copilot 기능을 Office 365 및 GitHub, Dynamics 등 자사 주요 소프트웨어에 통합하고 있으며, 이는 기업 고객의 AI 도입 장벽을 낮추고 구독 전환율을 높이는 구조로 이어지고 있습니다.

---

3. 퍼스널 컴퓨팅 부문도 회복세…윈도우, XBOX 매출 반등

그동안 부진했던 퍼스널 컴퓨팅 부문도 점차 회복되고 있는 모습입니다.

• Windows OEM 매출은 전년 대비 11% 증가
• XBOX 콘텐츠 및 서비스 매출은 62억 달러 기록
• Surface 등 하드웨어 부문은 다소 부진했지만, 전체적으로 ‘소프트웨어 수익성’이 전체 실적을 견인

이는 팬데믹 이후 침체되었던 PC 수요가 완만하게 회복되고 있고, 게임/엔터테인먼트 분야의 콘텐츠 매출이 안정적으로 유지되고 있다는 점에서 긍정적인 신호로 해석됩니다.

---

4. 향후 전망 – “AI는 시작일 뿐”…실적 모멘텀 지속될까?

사티아 나델라 CEO는 실적 발표 후 컨퍼런스콜에서 “AI는 우리 제품의 자연스러운 다음 단계이며, 전 산업군에 걸쳐 활용이 확대되고 있다”고 밝혔습니다.

이는 단기 트렌드에 그치지 않고, 장기적인 수익 기반이 될 것임을 명확히 시사한 부분입니다.

실제로 Azure는 AI 워크로드 처리 수요 증가로 인해 기업 고객으로부터 지속적인 수요를 확보하고 있으며, 향후에도 Microsoft 365, Dynamics 365, GitHub Copilot 등 AI 중심 구독형 제품의 성장이 기대됩니다.

다만, 기술주에 대한 밸류에이션 부담, 금리 변수 등은 여전히 투자자들이 유의해야 할 리스크입니다.

---

5. 투자자 전략 – 지금이 마이크로소프트 저가 매수 기회일까?

마이크로소프트는 현재 클라우드 + AI 쌍두마차로 명확한 수익 구조를 갖추고 있으며, 대규모 기업 고객 기반과 구독 매출 모델 덕분에 경기 변동에도 강한 모습을 보이고 있습니다.

이번 실적은 그런 경쟁력이 여전히 유효하다는 점을 입증해주었고, 향후 몇 분기에도 안정적인 실적 성장 가능성이 있습니다.

따라서 투자자라면 단기 주가 등락보다는, 장기적인 기술 리더십과 안정적인 현금흐름 구조에 주목해 포트폴리오 내 비중 조정을 고려할 수 있습니다.